L'édito du Président de la CNA
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Edito

La CNA en 2014

En 2014, la CNA a levé 70 M€ de dette afin d’assurer le financement des sociétés concessionnaires d’autoroutes. Dans le même temps, elle remboursait plus de 1,5 Md€ de titres arrivés à échéance. La décroissance de la dette de l’établissement s’est donc poursuivie en 2014, l’encours s’établissant à 7,65 Md€ en fin d’année soit à son niveau fin de la décennie 80. Le besoin de financement de l’année a été couvert tout d’abord au moyen d’une nouvelle émission obligataire. Fidèle à sa politique d’abondement de souche, la CNA a abondé pour la quatrième fois depuis son émission en juillet 2005 sa ligne « 3,75 % - 2025 » à hauteur de 45 M€ portant ainsi son encours à 643,26 M€. Par ailleurs la CNA a également sollicité un second tirage de 25 M€ sur la ligne de financement de 120 M€ (consommée désormais à hauteur de 45 M€) souscrite auprès de la BEI le 8 avril 2013 afin de diversifier ses sources de financement et d’avoir une plus grande souplesse pour répondre aux besoins des sociétés concessionnaires. Ce programme d’emprunt a bénéficié intégralement à la Société Française du Tunnel Routier du Fréjus (SFTRF). En effet, depuis fin 2009, seules les deux sociétés concessionnaires de tunnels autoroutiers Autoroute et Tunnel du Mont-Blanc (ATMB) et la Société Française du Tunnel Routier du Fréjus (SFTRF), dont l’encours de dette auprès de la CNA représente désormais plus de 17 % de la dette totale au 31 décembre 2014, peuvent recourir à l’établissement pour financer leurs investissements et, le cas échéant, assurer leur refinancement. _ Cependant, les nouvelles opérations ne devraient pas remettre en cause la dynamique d’amortissement de l’encours de dette de près de 1,7 Md€ en moyenne annuelle d’ici fin 2018.

Actualités

Emissions des 1er et 7 Avril 2015 et de Novembre 2015

ACTUALITES

Emission 2030 du 1er avril 2015

  • La CNA a émis le 1er avril 2015 sur le marché un emprunt obligataire de 140 millions d’euros à échéance du 1er avril 2030.
  •  Le prix d’émission est de 100 % correspondant à un taux actuariel de 1,125 % et un spread de 16 points de base au-dessus de la courbe des OAT.
  •  Le règlement a été effectué le 1er avril 2015.
  •  Le chef de file de l’opération est Goldman Sachs ; l’emprunt a été coté à Paris en même temps que le règlement le 1er avril 2015.

Emission 2025 du 7 avril 2015

  •  La CNA a émis le 7 avril 2015 sur le marché un emprunt obligataire de 85 millions d’euros sous la forme d’un abondement à la souche 3,75 % 15 juillet 2025 émise en juillet 2005, dont l’encours est ainsi porté à 728 263 911,75 euros.
  •  Le prix d’émission est de 129,582 % correspondant à un taux actuariel de 0,747 % et un spread de 13 points de base au-dessus de la courbe des OAT.
  •  Le règlement a été effectué le 7 avril 2015.
  •  Le chef de file de l’opération est BNP Paribas ; l’emprunt a été coté à Paris en même temps que le règlement le 7 avril 2015.

    Emission 2025 du 5 novembre 2015

  •  La CNA a émis le 5 novembre 2015 sur le marché un emprunt obligataire de 100 millions d’euros sous la forme d’un abondement à la souche 3,75 % 15 juillet 2025 émise en juillet 2005, dont l’encours est ainsi porté à 828 263 911,75 euros.
  •  Le prix d’émission est de 123,776 % correspondant à un taux actuariel de 1,165 % et un spread de 24 points de base au-dessus de la courbe des OAT.
  •  Le règlement a été effectué le 5 novembre 2015.
  •  Le chef de file de l’opération est JP Morgan ; l’emprunt a été coté à Paris en même temps que le règlement le 5 novembre 2015.

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